大族激光拟以19亿元出售子公司引投资者质疑

  大族激光科技产业集团股份有限公司（002008.SZ，以下简称“大族激光”）的控股子公司——深圳市大族思特科技有限公司股权（以下简称“大族思特”）100%股权以16亿元作价出售，受让方中包括深圳市思如泉涌科技有限公司（实际控制人为大族思特总经理丁兵，以下简称“思如泉涌”）及16家投资主体，这引起了投资者的关注和质疑。

  上市公司与思如泉涌、大族思特以及IDG资本投资顾问（北京）有限公司旗下投资平台珠海成、横琴产业基金、东融壹号、元璟资本、华金资本、兴业国信、联通中金、智慧互联、中原前海、齐鲁前海、洛阳前海、蔚来、经纬壹号、经纬叁号、深创投、前海红土合计16家投资主体签署了《股权转让协议》及《股权转让及增资协议》（以下简称“本次协议”）。

  本次协议约定，按照大族思特100%股权16亿元的估值，以10.46亿元的价格向思如泉涌以及16家投资主体转让持有的大族思特65.37500%股权；同时，横琴产业基金、兴业国信按照大族思特100%股权投前16亿元的估值向其增资5000万元。

  经济观察报记者发现，大族思特是大族激光的重要子公司，主要是做光学扫描振镜电机、音圈电机、微型电机等工业特种电机及驱动、控制管理系统的软硬件生产制造；传感器、执行器、检测仪等光机电工业自动化设备的生产制造。其处于激光产业链中游光学元器件中的一个细分赛道。

  大族思特的资产情况良好，2023年1—9月的营业收入为1.14亿元，纯利润是2383.85万元。

  由于本次的交易对手中，有IDG、深创投等16家产业基金、股权互助基金的背景，市场猜测，这或许意味着大族思特从上市公司剥离出来之后，有很大的可能性重新上市，或者说，从上市公司剥离出来，就是奔着上市而去的。

  1月24日上午，大族思特董事会办公室的工作人员就此回应表示，对这个问题没有具体的定论，公司不知道交易对手是如何考虑的。记者追问：交易完成之后，大族激光的实际控制人、董事长兼总经理高云峰在大族思特是不是真的存在股权代持的情况？上述工作人员表示，没有这种情况。

  据大族激光的历史公告，这桩交易在2023年11月28日就慢慢的开始酝酿。大族激光称，通过出售大族思特的股权，公司预计可实现投资收益9亿元，这一笔交易超过公司2022年经审计净利润的50%，需提交公司股东大会审议批准。

  本次协议签署前，根据大族激光于2020年9月与大族思特及其管理团队签署的《股权激励协议》，大族激光向大族思特总经理丁兵及其管理团队授予8%的股权份额，该事项于2023年12月实施完成，大族激光持有大族思特股权比例由76.15630%降低至70.06383%。

  经济观察报记者致电丁兵，向其询问交易完成后大族思特是否有上市计划，以及8%的股权激励中的股权持有情况，丁兵拒绝置评。

  公开信息显示，大族思特目前在国内高端振镜市场占有率排名前列，主要与SCANLAB，CTI和Raylase三家公司竞争。在国内市场，大族思特是少数可以自主生产光栅编码器的振镜公司之一，并且已经基本实现核心部件全国产化，拥有关键技术自主研发的核心竞争力。同时，大族思特是国内首家研发成功数字驱动板的振镜企业，通过匹配自研自产的光栅振镜电机，实现了并肩国外竞争对手产品的性能，具备与国际厂商竞争的水平和实力。在精度、速度等方面要求更高的高端振镜领域，大族思特已形成批量销售，涉及领域包括高端打标（半导体）、面板半导体切割、晶圆打标、芯片焊接、3C微细焊接、紫外超快激光的微加工打标等。大族思特高端应用领域客户订单逐渐增加，产品在高端应用场景已初步实现国产替代。

  上市公司分拆子公司单独上市的故事很常见，但剥离出售子公司然后再上市的故事比较少见。此次大族激光把大族思特卖给思如泉涌以及16家投资主体，让投入资产的人们怀疑，大族思特未来或会上市，上述投资主体实现退出。

  在出售大族思特之前，大族激光已经成功分拆了子公司大族数控（301200.SZ）单独上市。作为大族激光首个分拆上市的子公司，大族数控成立于2002年，是大族激光旗下负责PCB（印刷电路板）业务的平台。大族数控主要是做PCB专用设备的研发、生产和销售，产品主要面向钻孔、曝光、成型、检测等PCB生产的关键工序。

  2022年2月28日，大族数控在创业板上市。从发行结果来看，市场对大族数控抱有极大的热情，公司发行市盈率达108.4倍，其原本计划募资17亿元，但最终募资金额约32.16亿元。

  在深交所互动易上，投资者们纷纷抛出问题：“请问贵公司分拆好几个子公司上市，还有出售子公司股权，贵公司母公司还剩下什么业务呢？”“请问贵公司还有什么子公司可以出售股权？”

  大族激光回应表示，公司是一家提供激光、机器人及自动化技术在智能制造领域的系统解决方案的高端装备制造企业，业务涉及消费电子、PCB、动力电池、光伏、半导体等多个下业，其应用场景和范围仍在不断延伸。公司在保持原有业务稳定发展的同时，持续在探索更多激光技术的应用行业和场景，积极把握相关机会。

  至记者截稿，审议本次资产出售的股东大会尚未举行，经济观察报记者将继续追踪报道。

  从事新闻行业超过12年，专注于时政、公司新闻报道，擅长采访、调查、取证和突破。2006年起在经济观察报华东新闻中心（上海）工作，2008年派驻重庆，负责西南地区新闻报道。常驻重庆。